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清科数据:2012年LP增至7511家 本土LP“机构化”初显

文章作者:www.blch.net.cn发布时间:2020-01-12浏览次数:811

根据大中华区知名风险资本和私募股权研究机构青科研究中心(Qingke Research Center)的最新数据,由于整体经济环境疲软,2012年全年中国风险资本和私募股权市场的LP数量和可用投资额持续低速增长。就投资额而言,国外液化石油气仍占据市场主流。然而,随着风险投资/私募股权市场对人民币LP准入政策的放宽,保险公司、证券交易商等机构投资者陆续进入私募股权市场,人民币LP结构有望在未来进一步优化。

个人投资者占据了市场的主流。局部线性规划结构仍需优化。

从LP数量分析,截至2012年底,青科研究中心共收集到7511个LP,其中6134家机构披露了投资额。在青科研究中心观察到的19种液化石油气中,富裕家庭和个人、企业和风险投资/体育机构名列前三,分别为3,773、1,289和475,分别占液化石油气总量的50.2%、17.2%和6.3%。这三种类型的LP的总比例超过中国风险资本和私募股权市场投资者总数的70%。从LP可投资资本金额来看,截至2012年底,所有LP共披露8073.36亿美元,其中上市公司、公共养老基金和主权财富基金披露的金额超过1500亿美元,分别占总额的26.3%、20.7%和19.1%,分别为2123.76亿美元、1667.64亿美元和1543.07亿美元。此外,作为一个积极的机构投资者,福娃的总投资资本为515.16亿美元,占LP总投资资本的6.4%。

青科研究中心观察到,富裕家庭和个人的LP投资自2012年开始活跃。数据显示,2011年底,富裕家庭和个人投资者仅占LP总人数的46.1%,而到2012年底,这一比例已攀升至50.2%。可以看出,由于投资渠道狭窄,股票二级市场处于底部,房地产调控政策相对严格,可供富裕家庭和个人LP选择的投资类型并不多,风投/私募股权投资(VC/PE investment)因其高盈利能力成为家庭和个人LP的重要选择。此外,在政策方面,政府也开始引导私人资本进入风险投资/私募股权基金,以更好地为实体经济服务。例如,根据今年3月28日国务院常务会议批准的《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》,浙江省政府相应制定了“十二省”具体实施方案。计划中最重要的项目之一是鼓励个人投资者进行海外直接投资,引导私人资本投资实体经济,为优化中国经济和产业结构注入新的动力。然而,作为个人投资者,其资本特征存在固有的缺陷,如投资周期相对较短,投资目标筛选能力相对较差。因此,在具体投资中,富裕家庭和个人LP仍应选择有良好投资绩效支持的GP,以规避管理者的风险。

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