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中国国旅构建漏税天堂免税店扩张或遇政策风险

文章作者:www.blch.net.cn发布时间:2019-10-28浏览次数:1674

中国国际旅行社建立免税天堂,免税商店扩张或政策风险

新闻来源:中国时报发布日期: 2009/9/21 10:39:00

已故的国民旅行终于来了。作为一家国家旅行社,中国国际旅行社即将成为一家上市公司。

一些分析家评论说,该公司的上市没有赶上奥运会,这对投资者来说并不是一个痛苦的损失。但是,上海世博会的到来仍将为秋天列出的中国国家旅行社增添色彩。

但是该公司的一些高管对此感到担忧,他们要么试图将中国的国民旅行变成合法的天堂,要么帮助外国奢侈品涌入中国的天堂。在国家税收利益与公司发展之间的矛盾之间,这是中国免税有限公司在中国国际旅行社下的尴尬地位。

免税店不是麦当劳

是中国国际旅行社的未来交易代码。

9月16日,备受期待的中国国际旅游IPO在上海进行了首次路演。许多机构都对中国国际旅行社的路演表现出很高的热情。估计价格约为11元。

在中国国际旅行社的新闻发布会上,中国国际旅行社社长张建华还透露,国务院今年批准海南成为国际旅游岛后,提出了“国家离岸免税”政策由中正公司向国务院原则上已经批准。中国国际旅行社董事长盖新欣也表示,将来,该公司将以每年五家的速度开设免税店。

张建华还预测,“回国后回国的国内居民,国内机场的免税商店可以实现退税”业务将为中国带来约50亿美元的收入。中国国际旅行社。但是他没有透露实现收入的时间表。

但是从公司管理和介绍的分销目录来看,它主要使用海外名牌商品和奢侈品作为卖点。根据记者对税务专家的了解,上述产品进入国内市场时通常会受到不同程度的重税。然后,价值50亿美元的免税产品也可能意味着降低高税收。例如,中国目前对葡萄酒征收的税率为10%-30%,而进口烟草的税率则高达45%。

通过首次公开募股计划筹集的17亿美元资金将用于投资公司近8亿美元的资金,接近募资总额的一半。对此,中国国际旅行社也暗示了招股说明书中的某些风险。

目前,中国旅行社有限公司是经国务院批准经营和管理免税商品的特许经营公司。实行“全国免税商店统一运作,统一采购组织,统一零售价格制定,统一管理规定”。 “四统一”政策。分析师普遍认为,中国国家旅行社在免税行业中的统治地位及其独特主题是该股利润来源的最大保证。

中国国际旅行社章程:“如果国家调整免税行业的管理政策,放宽免税行业的市场准入政策,取消免税行业的集中统一管理政策,并且放开免税行业的市场准入,然后行业竞争的市场将会加剧。”

《华夏时报》记者问海关总署有关人士,该人士说:“政策不好,风险当然有一些,免税店毕竟不是麦当劳,多少钱如果要开门,可以开门吗?开免税店,这取决于上级领导。”

“对于在中国的外国人,我更喜欢秀水街。国内商品更受欢迎吗?”海关官员评论说:“根据《中华人民共和国海关对免税商店及免税品监管办法》,免税店是为特殊人群服务的特殊商业模式,因此服务目标也相对固定。所提供的产品主要是奢侈品和外国产品。”

国家巡回演出

2009年9月14日,中国国际旅行社股份有限公司的股票首次公开发行获得了中国证券监督管理委员会的批准。该公司于9月15日发布了招股意向书,并发布了初步询价公告,以正式启动IPO。由六名公司高管组成的路演团队将在上海,深圳和北京进行机构提升和初步咨询工作。

根据发行安排,中国国际旅行社公开发行不超过2.2亿股A股,占发行总股本不超过25%。公司将于9月16日至18日进行询价,11月22日至23日进行采购,并于9月23日在线进行采购。中信建投证券是中国国际旅行社的发起人和主承销商。

作为一家公司,中国国际旅行社的上市使中国投资者等待了很多年。中国国际旅行社的到来比西安旅游晚13年,比中国青年旅行社晚12年,比桂林旅游晚9年,比丽江旅游晚5年。作为旅游业的老大哥,不言而喻,中国国际旅行社错失了机会。

回顾过去,根据周恩来总理的指示,原中国旅行社总部在北京正式成立。成立之初,原中国旅行社总部是隶属于国务院的外事接待处。它的主要业务是接待外国游客来中国。 1982年,原中国旅行社总部与国家旅游局分开。但是,如此辉煌的历史使中国的国家旅游业进入资本市场的意识为时已晚。

目前,根据保荐机构中信建投提供的询价机构的评估报告,中国国际旅行社的合理市盈率(PE)为42.83-47.42倍。按照发行后的总股本8.8亿股计算,中国国际旅行社在扣除2008年非经常性损益后的EPS为0.24元,对应的合理价值范围为10.28-11.38元。

中信证券还预计,扣除2009年非经常性损益后,公司每股收益为0.36元,对应合理价值区间的动态市盈率为28.56-31.61倍。

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